Marqueu a la comptabilitat del valor just de mercat

La comptabilitat del mercat al mercat, que sovint es coneix com a comptabilitat de valor raonable, representa una pràctica estàndard dins de bona part de la indústria dels serveis financers. El balanç de l’empresa reflecteix el valor actual de mercat d’actius i passius. De la mateixa manera, els canvis diaris en la valoració de mercat d’actius i passius es reconeixen immediatament al compte de resultats de la companyia.

Marqueu a les dades de mercat

La clàssica aplicació de la comptabilitat de marca a mercat s'aplica a les activitats dels comerciants de valors. Al final de cada dia de negociació, els controladors de l’empresa valoren els valors mantinguts en els inventaris de taulell de negociació als preus de tancament del mercat. Un augment net del valor respecte al dia de negociació anterior és un guany que es reconeix immediatament en el compte de pèrdues i guanys i, per tant, també augmenta els resultats retinguts. De la mateixa manera, la disminució neta del valor del dia anterior es reflecteix immediatament en pèrdues que influeixen en el compte de pèrdues i guanys i que disminueix els resultats retinguts de l'empresa.

Pel que fa als passius, en el tercer trimestre del 2011 van entrar en vigor noves normes de comptabilitat de mercat que podrien suposar la revaloració del deute de l'empresa, segons els preus actuals del mercat. Això pot produir efectes contra intuïtius. Per exemple, si cau el valor del mercat del deute d’una empresa, ja sigui per les perspectives decreixents de l’empresa o per l’augment general dels tipus d’interès del mercat, el valor del deute pot disminuir en el balanç, incrementant els ingressos i els resultats retinguts.

Això reflecteix la realitat econòmica que l'empresa, almenys en teoria, pot retirar el seu deute a un valor nominal inferior. Es produeix el contrari quan el valor de mercat d'aquest deute augmenta: es registra una pèrdua en el compte de resultats, reduint els resultats retinguts.

L’aplicació de la comptabilitat de marca a mercat a les existències de valors o el deute públic cotitzat d’una empresa és més precisa quan els valors en qüestió es comercialitzen en mercats de valors públics d’alta liquiditat, com ara la Borsa de Nova York o el mercat nacional de NASDAQ. Amb valors menys líquids, el procés de valoració es fa molt més subjectiu i propens a errors.

Avantatges de Mark to Market Accounting

Els defensors de la comptabilitat del mercat, incloent molts economistes i teòrics financers acadèmics, afirmen que aquest mètode ofereix una imatge molt més realista i precisa de la situació financera d’una empresa que la comptabilitat de costos històrica. A més, els proponents assenyalen que la marca al mercat aplica una disciplina a les empreses de serveis financers que actuen com a correctives per als cicles de mercat de toro i suport.

Durant els períodes de mercats en declinació, la caiguda del valor dels actius de la part esquerra del seu balanç, que suposa la comptabilitat de marca a mercat, suposa una disminució igual en els resultats retinguts i en el capital propi de la mateixa empresa si és el cas full de balanç. Per complir amb els requisits de capital regulatoris, la signatura hauria de reduir el seu palanquejament (és a dir, la seva ràtio de deute amb capital propi de la part dreta del seu balanç). Els defensors de la comptabilitat de marca a mercat argumentaran que es tracta d’un mecanisme d’autocorrecció que redueix el perfil de risc de l’empresa durant la caiguda del mercat.

Per contra, durant els períodes de creixement dels mercats i els valors creixents dels actius en el balanç de l’empresa, l’augment del valor dels actius des de l’aplicació de la marca fins a la comptabilitat del mercat permetria un augment del palanquejament.

Desavantatges de Mark to Market Accounting

Alguns observadors, sobretot Steve Forbes, editor de molt de temps Forbes la revista i l’ex candidat a la presidència, argumenten que la comptabilitat del mercat exacerbava la crisi financera de 2008. Segons les seves regles, les regles del mercat van crear un cercle viciós en el qual les entitats financeres van reportar enormes pèrdues de paper a mesura que el valor de les seves participacions es va reduir. la solvència i les qualificacions creditícies, limitant la seva capacitat de préstec i, per tant, empenyent-les a la insolvència, malgrat no haver disminuït el flux de caixa operatiu.