Més informació sobre el comerç privilegiat i les seves implicacions

Insider Trading és un tema que històricament genera una gran quantitat de notícies. El primer nom que penseu (entre tots els executius i professionals empresarials acusats i / o condemnats) és el guru de disseny domèstic Martha Stewart que va passar un temps darrere de les barres per al comerç d'initi.

Si no esteu familiaritzat amb aquest món, la negociació privilegiada és la negociació d’una garantia (compra o venda d’una acció) a partir d’informació material que no està disponible per al públic en general. Està prohibit per la Comissió de Borsa de Valors dels Estats Units (SEC) perquè és injust i destruiria els mercats de valors mitjançant la destrucció de la confiança dels inversors.

Què constitueix un Insider

Una empresa privilegiada és una persona que té accés a informació important sobre una empresa que pugui influir en les decisions dels inversors que afectin el preu o la valoració de les accions de l'empresa. Aquesta informació important sovint es descriu com a informació material.

Els directius de l'empresa i els gerents generals tenen informació important. Per exemple, el vicepresident de vendes sap quant de producte ha venut l'empresa i si complirà les estimacions d’ingressos que proporciona als inversors. Altres de l'empresa tenen informació important, com ara el comptador que prepara el full de càlcul de previsió de vendes. L’assistent administratiu de l’empresa també disposa d’informació important perquè ell o ella prepara la nota de premsa i té una idea anticipada dels resultats de l’ingrés.

Altres experts interns inclouen analistes financers; els principals venedors; persones en relacions amb inversors i / o relacions públiques que preparen els anuncis públics; persones clau en Recerca i Desenvolupament (si l'empresa està desenvolupant un nou producte que podria ser un venedor important); corredors; banquers i advocats. Com es pot veure, el potencial de negociació interna és ampli, per la qual cosa les organitzacions que cotitzen en borsa tenen procediments clars per notificar a aquelles persones que es considerin internes i els expliquen les regles, limitacions i possibles sancions.

Un Insider temporal

És a dir, això vol dir que no s’és un privilegiat a menys que sigueu a l’equip de gestió de l’empresa, als equips financers o de desenvolupament o a algú contractat per gestionar la informació material? En una paraula, "No"

La SEC inclou, en la seva definició, persones que tenen accés "temporal" o "constructiu" a la informació material. Si el president d'una empresa us indica que la millor esperança de la companyia per obtenir un producte avançat no obtindrà l’aprovació de la normativa, ara s’és igual d’una persona privilegiada que ell. És il·legal per a ell comerciar basant-se en aquest coneixement abans de convertir-se en coneixement públic.

És igualment il·legal que ho feu perquè ara sou un "interí temporal". Això continua sent independent de quantes vegades es transmet la informació. Si el president li diu al seu barber, que li explica a la seva mainadera, qui li diu al seu metge, que li diu, això significa que el barber, la mainadera, el metge i tots vostès són "experts interns".

Qualsevol persona que tingui informació material no es pot negociar, segons aquest coneixement, fins que la informació estigui disponible per al públic en general. El Tribunal Suprem dels Estats Units va dictaminar que això fins i tot s'aplica a algú sense vincles amb l'empresa. La possessió d'informació material us converteix en informació privilegiada, fins i tot si no heu robat la informació.

Sancions per violació de les regles de negociació privilegiada

Les seccions 10 (b) i 14 (e) de la Securities Exchange Act de 1934 ofereixen a la SEC l’autoritat necessària per demanar una ordre judicial que obligui els infractors a retornar els seus beneficis comercials. La SEC també pot sol·licitar al tribunal que imposi una penalització de fins a tres vegades el benefici obtingut pels infractors pel seu ús privilegiat. A més de les sancions financeres, hi ha sancions penals, com és el cas de Martha Stewart.

Protecció de la vostra empresa

Policia els teus iniciats, no permeteu el tràfic privilegiat i no us dediqueu a tu mateix. Sigui diligent en no compartir informació material amb ningú que no sigui un privilegiat i assegureu-vos que tots els entesos sàpiguen la responsabilitat que se'ls atribueix i les circumstàncies en què podrien convertir-se en "iniciats temporals". El millor interès de la vostra empresa és impedir la negociació d'iniciats. Fins i tot si la SEC i, finalment, la companyia garanteix que tots els seus empleats estan autoritzats, la investigació en si mateixa pot tenir efectes perjudicials i duradors a la companyia als ulls del públic i dels grups d'interès.