Com funcionen els préstecs de marge

Els préstecs de marge són préstecs contractats per finançar la compra de valors, normalment la compra d’acció (també coneguda com a fons propis). Normalment, els préstecs s’estenen per la mateixa empresa de serveis financers, com aquesta intermediació d’accions, que el client utilitza per negociar. Són un mètode comú de finançament utilitzat pels inversors i estès per les empreses de corretatge, que permeten als particulars ampliar el crèdit i augmentar el risc.

Com s’estableixen els préstecs de marge

El valor màxim d'un préstec de marge en relació amb el valor dels valors subjacents és el que estableix la Junta de la Reserva Federal. Cada empresa és lliure d'implementar polítiques de préstecs més estrictes que les prescrites per la Fed.

La part del preu de comerç no finançat pel préstec de marge es pot pagar en efectiu o bé publicant altres títols com a garantia. Si els títols es publiquen com a garantia, el seu valor ha de ser normalment com a mínim el doble de la quantitat de diners en efectiu que calgui.

La documentació estàndard per obrir un compte de marge sol incloure un llenguatge en què el client permet a la companyia prestar els títols que hi ha, a la seva discreció i sense cap compensació al client. Més que gairebé qualsevol altre tipus de compte, s'ha de llegir detingudament els tràmits de comptes de marge, idealment amb un professional financer o un advocat per ajudar amb qualsevol llenguatge confús.

Potencial ascendent

Utilitzant l’avançament mitjançant la compra de valors en marge, podeu augmentar significativament el potencial de guany d’un inversor. Per exemple, si pagueu 10.000 dòlars en efectiu per a una garantia de valor que es dobli a 20.000 dòlars, es produeix un guany del 100 per cent, sense comissions, taxes i impostos. La compra d’una mateixa garantia amb un 50% d’efectiu ($ 5.000) i un 50% obtinguda a través d’un préstec de marge (5.000 dòlars) produiria un guany net del 200 per cent (després de pagar el préstec de 5.000 dòlars), sense comissions, quotes, impostos i interessos. sobre el préstec.

Efectivament, la corredoria us permetrà utilitzar els seus fons per situar les operacions més enllà del que el seu patrimoni net normalment permetria. Com que esteu aprofitant quantitats més grans, també hi ha el potencial de guany més gran.

Risc negatiu

L'aprofitament redueix les dues direccions. Si el valor de la garantia en el nostre exemple va caure de $ 10.000 a $ 5.000, un client en efectiu podria incórrer en una pèrdua del 50 per cent. No obstant això, un client que va comprar el títol al marge del 50 per cent patiria una pèrdua total del 100 per cent. Tots els 5.000 dòlars del valor restant de la garantia haurien d'anar pagant el préstec de marge i es perdran els 5.000 dòlars en efectiu.

Una "trucada de marge", que és la darrera trucada que voleu rebre com a inversor, resulta quan hi ha una caiguda del preu dels valors, ja sigui dels valors adquirits amb el préstec de marge o dels títols amb garantia. Una trucada de marge requereix que el prestatari publiqui més garanties en forma de diners en efectiu o de valors. Les regles que envolten el marge poden arribar a ser bastant complexes i difereixen a la discreció del prestador, però alguns inversors fan fallida no perquè hagin fet una mala inversió inicial, sinó perquè ho van fer en el marge.

Clients de Vetting

A causa dels riscos involucrats, els clients haurien de ser examinats estretament per tal de donar-los accés al marge. Malauradament, les corredories són notòriament il·legals en aquest sentit i donaran marge a gairebé qualsevol persona que publiqui garanties i signi els tràmits.

En conseqüència, els departaments de compliment solen requerir documents i revelacions especials per assegurar-se que els comptes de marge només s'ofereixen a clients que entenguin perfectament els riscos i que tinguin els recursos financers per incórrer en possibles pèrdues.

La línia de fons

Tot i que el comerç de marge pot donar accés a un inversor a majors quantitats de rendiment, el risc inherent és que només es deixi als comerciants més experimentats. La pèrdua del 100 per cent de la vostra inversió és dolenta, però podreu haver-hi el deute si tingueu prestat contra valors que no cobreixen la pèrdua del marge.