Què és un canvi de deute a renda variable?

Els swaps de deute a renda variable són transaccions comunes al món financer. Permeten al prestatari transformar els préstecs en accions d'accions o fons propis. El més habitual és que una entitat financera, com ara una asseguradora o un banc, mantingui les noves accions després que el deute original es transformi en accions.

Comprensió i càlcul de l’equitat

El patrimoni net és un diner invertit en una empresa o empresa per part de propietaris anomenats accionistes. L’accionista sol rebre els drets de vot i pot votar a les reunions anuals que afecten la corporació o la gestió de l’empresa o els passos següents.

L’accionista rep fluxos d’efectiu de l’equitat que posseeix si l’entitat paga dividends. L’accionista podria realitzar beneficis, pèrdues o cap canvi en el capital original invertit quan vengui el patrimoni net.

El patrimoni net d’una entitat o corporació es calcula restant els seus actius combinats del seu passiu total. El patrimoni net de la corporació o empresa representa el seu patrimoni net o el que l’entitat té menys que l’entitat.

Un canvi de deute a renda variable

El prestador converteix un import del préstec o un import del préstec representat per bons pendents en accions de capital quan converteix el deute en renda variable.No es canvia cap efectiu real en la permuta de deute a renda variable.

Un exemple general

A continuació, s’explica com funciona: la Corporació A podria haver de deu prestataris de 10 milions de dòlars. En comptes de continuar fent pagaments d'aquest deute, la Corporació A podria acordar que Lender X $ 1 milió o una participació del 10% de la propietat a la companyia a canvi de esborrar el deute.

Quan i per què ocorre això?

Aquest tipus d’operacions es produeix amb més freqüència quan una empresa pateix dificultats financeres, de manera que no és capaç de realitzar fàcilment els pagaments de la seva obligació de deute. Es preveu que les dificultats financeres siguin a llarg termini, per la qual cosa cal una solució immediata per restablir l’equilibri financer. Una empresa també pot voler millorar el seu flux de caixa mitjançant la conversió de deute en renda variable.

En alguns casos, els prestadors poden suggerir o sol·licitar una permuta de deute a renda variable, mentre que la corporació podria demanar-la en altres situacions.

Una eina útil en fallida

Els swaps de deute a renda variable també poden ocórrer en situacions molt dolentes, com ara quan una empresa ha de sol·licitar la fallida. Es poden produir com a conseqüència de procediments de fallida. En la majoria dels casos, el procés és el mateix.

Si la Corporació A no pot efectuar els pagaments del deute degut a Lender X, el prestador pot rebre un patrimoni net a la Corporació A a canvi que el deute sigui donat d'alta o eliminat. No obstant això, l’intercanvi estarà subjecte a l’aprovació del tribunal de fallides.

Si una empresa registra la fallida del capítol 7, liquidarà tots els seus actius per pagar els creditors i els accionistes. Atès que el negoci deixa d'existir, ja no té cap deute i, per tant, no participarà en una operació de permuta. A la fallida del capítol 11, la companyia continua operant i se centra a reorganitzar i reestructurar el seu deute.

Un canvi de deute en renda variable durant el capítol 11 implica que la companyia cancel·larà les seves accions existents. A continuació, la companyia emet noves accions. A continuació, canvia aquestes noves accions pel deute existent, mantingut pels obligacionistes i altres creditors.

Comptabilització de la permuta de deute a renda variable

El departament financer de la corporació fa entrades de diari a la data de la transacció per tenir en compte l'intercanvi de deute en acció. La conversió de tot el préstec de 10 milions de dòlars a fons propis a la data de la transacció permet a la corporació domiciliar els llibres per un import total de 10 milions de dòlars.

A continuació, el nou compte d’empreses acredita el compte de recursos propis comuns, en aquest exemple, a un milió d’euros o al 10 per cent. El departament financer també dedueix la despesa per interessos per informar de qualsevol pèrdua que es pugui produir en la conversió d’intercanvi de deutes.