Com funciona el préstec de valors a la venda curta de préstecs

Un préstec borsari, també anomenat préstec de valors, és una funció de les operacions d'intermediació per prestar accions d'accions (o altres tipus de valors, inclosos bons) a inversors individuals (clients minoristes), comerciants professionals i gestors de diners per facilitar les operacions de venda a curt termini.

Operacions de venda curta

Quan els comerciants d'accions, els gestors de diners o els inversors pensen que un valor determinat baixarà en un futur proper, els demanen un borsa de préstecs perquè puguin posar-lo al mercat i trobar un comprador. Una vegada que es ven l'acció prestada, el comerciant espera que el preu de les accions caigui, el comprin a un preu més baix, el retorna a la firma de corretatge des de la qual va ser pres, i es carrega el producte.

En poques paraules, una operació de venda a curt està venent alguna cosa que l’inversor no posseeix a un preu més alt, i després el compra a un preu més baix per obtenir beneficis. Si l’acció, una vegada venuda, augmenta realment el preu en lloc de disminuir, l’inversor haurà de comprar accions a aquest preu més alt per tornar al prestador i perdre la transacció.

Mecànica de préstecs en accions

Per facilitar les operacions de venda curta, el venedor curt hauria de demanar prestat l’acció designada per al lliurament al comprador. Atès que la majoria de les accions de valors mantingudes en nom de les empreses de corretatge dels seus clients estan registrades en nom de la signatura d’intermediació (coneguda com a "nom de carrer"), aquestes empreses poden recórrer a aquest conjunt d’accions per prestar-les. Els interessos cobrats als préstecs borsaris solen estar al mateix ritme que cobren els préstecs per marge.

Un préstec de marge és un diner prestat a un inversor amb l'objectiu de comprar accions. El préstec de marge permet a l’inversor comprar més accions del que podia pagar pel seu compte, i paga interessos sobre l’import prestat. Si el valor de les accions comprades cau per sota de l'import del préstec de marge proporcionat, la corredoria fa una "crida de marge", que requereix que l'inversor pagui immediatament els diners prestats.

Per què préstecs de brokerages

Els préstecs en accions impliquen el préstec d'accions d'accions, registrades en nom d'una empresa d'intermediació i propietat de diversos clients, a algú que ha de lliurar aquestes accions per completar una venda curta. Aquests préstecs de valors guanyen interessos per a l'empresa que fa el préstec.

El cost efectiu dels fons a la corredoria de les accions prestades és zero perquè els clients no paguen interessos per dipositar les seves accions amb l'empresa. Per aquest motiu, els departaments de préstecs borsaris tendeixen a ser molt rendibles, tot i que molts corredors paguen una part dels beneficis als propietaris de les accions.

Finalment, l'inversor o el prestatari de les accions adquirirà les accions en qüestió i les retornarà a l'empresa que va fer el préstec per tancar la transacció de venda a curt termini. Els corredors no especifiquen normalment cap límit de temps per tancar una operació de venda ràpida, tot i que poden sol·licitar la devolució de les accions en qualsevol moment amb un preavís mínim, ja sigui que produeixi un guany o pèrdua en el comerç de l'inversor.